3月30日晚间，贵州茅台披露2022年年报。2022年，公司实现营业收入1240.99亿元，同比增长16.87%；实现净利润627.16亿元，同比增长19.55%。公司拟对全体股东每10股派发现金红利259.11元(含税)，共计派发现金红利325.49亿元。这意味着，贵州茅台现金分红率达51.89%。

贵州茅台称，2022年营收增长主要系期内销量增加、销售渠道及产品结构变化。2023年，公司的经营目标为：营业总收入较上年度增长15%左右，基本建设投资71.09亿元。

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2022年以来，贵州茅台主动求变开辟了新的赛道，成功上线运行“i茅台”数字营销平台。数据显示，截至2022年末，“i茅台”实现销售收入118.83亿元，成为现象级App。

具体来看，2022年，贵州茅台白酒总产量9.19万吨，同比增长8.46%。其中，茅台酒产量5.68万吨，同比增长0.60%，系列酒(茅台王子、汉酱、赖茅)产量3.51万吨，同比增长24.17%。

作为贵州茅台的两大收入来源，2022年，茅台酒实现收入1078.34亿元，同比增长15.37%；系列酒营收159.38亿元，同比增长26.55%，从增幅看，2022年系列酒营收增长幅度超过茅台酒。

据悉，茅台董事长丁雄军在2023年度市场工作会上提出，2023年系列酒计划突破200亿元。

“今年对于系列酒发展而言是关键的一年。”常年代理酱香型白酒销售、白酒营销专家王建军告诉《证券日报》记者，在“茅台1935”的带动下，贵州茅台系列酒营收有望继续保持高增长。

“在今年贵州省政府的政府工作报告及‘贵州省十四五’和2035年远景目标纲要等相关文件中提及：支持茅台系列酒产能在十四五期间达到10万吨。”王建军坦言，当系列酒产能达到10万吨，将会为上市公司带来非常可观的收入。

直销渠道，也是业界对茅台的一大关注点。

茅台的销售模式分为批发代理和直销，其中批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等渠道，直销渠道指自营渠道。近两年来，茅台对直销渠道的变革成效渐显。尤其自2021年丁雄军上任后，“实施数字营销法，加快补齐新零售短板，构建和完善数字化营销平台”成为重头戏。

年报数据显示，2022年茅台直销渠道实现营收493.79亿元，同比增长105.49%，占总营收的39.79%；批发代理实现营收743.93亿元，同比下降9.31%。

业内认为，近两年贵州茅台在营销及产品上的持续发力，将进一步增加直销渠道对营收的贡献力度，直销渠道的变革成效会愈发明显。