图说：趣头条主要指标

金融投资报记者 薛蕾

(相关资料图)

3月22日，移动内容聚合平台趣头条宣布从纳斯达克退市。趣头条表示不会对纳斯达克对其股票退市的决定提出上诉。如果该公司不提出上诉，趣头条股票将在当地时间3月23日纳斯达克开盘时暂停交易。

曾几何时，趣头条创造了当时中国企业在纳斯达克最快的上市记录，挂盘当天，盘中因涨跌幅过快先后5次触发熔断而暂停交易，收盘暴涨128.14%。而今趣头条股价为0.296美元，市值为862.92万美元，相比上市之初市值已跌去99%。

上市即巅峰

趣头条是上市即巅峰的典型代表。其于2018年9月在美国纳斯达克上市，成为移动内容聚合第一股，募集融资8400万美元。当天，趣头条开盘价为9.10美元，盘中因涨跌幅过快先后5次触发熔断而暂停交易。收盘时，趣头条股价达到15.97美元，涨幅达到128.14%，市值46.62亿美元。

2019年-2021年，趣头条分别实现营业收入55.7亿元、52.9亿元、43.4亿元；净亏损分别为26.9亿元、11亿元、12.4亿元；毛利分别为39.29亿元、36.1亿元、31.7亿，且始终未有转亏为盈的趋势。

金融投资报记者注意到，在过去一年的时间中，趣头条股价持续低于1美元，且自2022年起，未能向纳斯达克提交中期资产负债表和利润表。

2022年9月，纳斯达克对趣头条发函，称其不符合在纳斯达克继续上市的公开持有股票市值不得低于1500万美元的规定。趣头条有180天的时间，或在2023年3月13日之前重新合规，以便继续在纳斯达克全球精选市场上市。趣头条回应称，管理层正在研究恢复合规的各种选择。

今年3月14日，趣头条收到了纳斯达克关于将股票退市的决定函。受此影响，美东时间3月21日盘前趣头条大跌，开盘后跌幅超60%，股价跌破0.3美元，市值仅剩不足900万美元。

3月22日，趣头条宣布退市。

无核心产品

回溯趣头条的繁荣之路，仍能依稀看见下沉平台早期的影子。在互联网巨头们还未曾开拓下沉市场时，趣头条已经凭借简单粗暴的“网赚模式”迅速占据了市场。

何为网赚模式？即通过现金激励的方式拉新用户，用户可以通过签到、浏览新闻、转发分享等行为收获小额红包，平台则靠着补贴用户获得流量数据，再转头将数据卖给广告商。

这一套商业模式的内核非常简单，只要广告收入大于平台补贴，公司就可以盈利。财报数据显示，2019至2021年，趣头条广告与营销收入分别为54.15亿元、50.47亿元、40.90亿元，占总营收的比例分别高达97.22%、95.49%、94.26%。

这为趣头条后期发展埋下隐忧。2020年，趣头条因广告乱象被央视315曝光，称趣头条的广告乱象涉及套户、美化、案例造假、违法赌博平台投放等一系列问题。尽管趣头条迅速成立了专项工作组，但此次曝光也让趣头条元气大伤。

广告乱象并不是趣头条陨落的全部原因。曾经的趣头条用户小叶告诉金融投资报记者，趣头条虽然明面上是个内容集成平台，但就使用感来说，更像是个“垃圾回收站”，页面充斥着各种大大小小的广告，非常影响使用体验。内容质量一般，“写得比较夸张，没有底线”，下载该软件的以中老年人为主，主要是为了赚钱。

据小叶回忆，只要每天完成趣头条的任务，一个月能提现50元左右，最高接近100元。但到了后期，红包越来越小，而市面上也有越来越多的平台开始网赚模式，包括抖音极速版、快手极速版、火山极速版等，且红包额度都大过趣头条，渐渐地，每天分给趣头条的时间开始变少。

网赚模式没有任何门槛可言，加之趣头条没有自己的核心产品，导致用户粘性不高。只要平台补贴减少，用户就会随之流失。

2019年第三季度，趣头条创始人谭思亮称，将执行长期可持续增长战略，对成本和费用进行约束，开启长达一年多的减亏计划。这一计划导致趣头条用户大量出走。

财报数据显示，2020年，趣头条的月活用户为1.247亿，日活用户为3230万，用户每天平均使用时间长为50.3分钟，这3个数据较2019年同期都有所下滑，并在2021年延续下降趋势。

与此同时，趣头条的资金流也愈发紧张。截至2021年年底，公司现金及现金等价物已从2018年底的21.86亿元降至3.158亿元，流动负债则由11.11亿元攀升至32.64亿元。

记者手记

内容聚合平台或向超级APP靠拢

“移动内容聚合平台”第一股宣告落幕，国内内容聚合平台的未来值得再次讨论。

随着移动终端普及，中国互联网行业经历了移动化带来的巨大红利，资讯类、视频类客户端获得空前发展，聚集海量用户。历经多年的高速发展，目前用户增长进入高位稳态区间已成为基本态势。

据《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2022年6月，我国手机网民已达到10.47亿，网民使用手机上网的比例达99.6%。未来对于存量用户的争夺必将日趋激烈，而竞争的核心就是使用时长。

内容价值回归仍是内容平台努力的方向之一，但呈现方式同等重要。用户更期待以最小的内存看最多的内容，内容聚合平台不得不被迫“卷”起来。就算是诟病颇多的趣头条APP，也同时兼顾了文字和短视频两种方式。

最近，抖音上线了一款青少年知识平台“青桃”，以抢占中长视频市场。有业内人士猜测，这只是一个试点，若效果良好，后期或会直接合并到抖音。而现在的抖音APP，已从最初的短视频平台演变成了集短视频、电商、外卖、支付于一体的超级APP。

手握7亿日活的抖音，一举一动都会对对整个内容集成行业产生影响，内容聚合平台未来不会只卷内容，技术、营销同样重要。从这一角度来看，“六边形战士”或许才是内容聚合平台的最终宿命。