3月3日，凯中精密发布《关于终止2020年度非公开发行股票事项的公告》。据了解，在2021年3月中国证监会通过了该公司募资总金额约3亿元的定增事项申请，批复自核准发行之日(2021年3月3日)起12个月内有效。

手握一年的定增“到期失效”

“管理层也做了积极应对并开展定增项目路演，受资本市场环境、公司市场价值表现和融资时机等因素的影响，综合了各方面的考虑，所以终止了此次定增。”凯中精密董秘办相关人士接受《证券日报》记者采访时表示。

当记者问及此次定增终止是否因为寻找不到合适的投资人，以及是否会在合适时机重启定增，上述董秘办人士表示：“上述定增的有效期是一年，以后是否重启定增无法预测与定论，如果有肯定也要重新申请的。暂时还没有其它再融资计划，不过一切皆有可能。”

凯中精密是一家精密零部件的供应商，根据公开信息，上述“到期失效”的3亿元定增募集资金投向主要有两个方面，一是投入2.1亿元用于新能源汽车零组件生产线建设项目;二是补充9000万元的流动资金。

根据该公司在1月18日发布的2021年业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为900万元至1300万元，同比下降89.25%至84.47%。公司认为，新能源汽车零组件、通信消费领域产品等业务快速增长，换向器业务稳定增长;并将聚焦新能源汽车三电、汽车轻量化及智能驾驶领域、国内薄弱及空白技术和产品，持续研发投入。

中山大学岭南学院金融系副教授、博士生导师柳建华向记者表示，从定增公告统计结果看，多数公司推出定增计划主要还是为了项目融资。市场资金是有限的，在未来全面实施注册制后，上市公司要提高定增的成功率，应该对拟投资项目做更细致的评估，不做跟风的盲目投资;向市场展示在拟投资的项目方面已有一定的基础，完善公司治理，打消市场对大股东利用股价高企推定增计划来圈钱的顾虑。

“疫情、战争的不确定性、当下市场的流动性、二级市场的表现等外在因素与定增计划是否顺利进行息息相关，但也不可忽视定增项目募集资金投资方向的明朗性和投资资产性价比等内在因素。”广州汉马投资管理有限公司总经理伍锡军认为。

29家公司定增融资终止

据统计，年内共有29家上市公司约365亿元定增融资终止。相关上市公司筹划定增方案的目的多数是为了收购其他资产、投入相关项目或补充流动资金等。

对于终止定增的原因，多数公司表示，公司披露非公开发行股票方案以来，为推进本次发行做了大量工作，但鉴于近期融资环境及资本市场环境变化，公司未来战略发展规划等因素发生了诸多变化，综合考虑各种因素，经董事会认真研究与论证，决定终止本次非公开发行A股股票事项。

“2022年以来，随着预期下行和市场信心走弱，股市确实不太景气，一些板块有整体下行现象，此时如果再要执行原定的定增计划就势必要付出更大的代价，有可能会引发企业治理机构的变化，因此放弃或者暂停原定的定增计划也就在情理之中了，这也就是这些上市公司对外表述的受大环境影响的主要原因。”IPG中国首席经济学家柏文喜向记者表示。

“2020年的再融资新规降低了再融资的门槛，客观来说，这些政策的调整有助于上市公司利用资本市场支持实体经济的发展。然而，在这种有助于再融资的大背景下，很多上市公司定增计划终止，可能是潜在的投资者对这些公司的未来前景抱有很大的顾虑;也有可能上市公司担心在股价下跌实施定增，高额融资会稀释大股东的控股权。当然，还有可能说明上市公司本身并不那么亟需资金发展项目。”柳建华认为。

“合规前提下，提高定增募资投资标的性价比、均衡各方利益与合理定价之间的平衡，以达到增加流动性、注入优质资产、引入战略投资者、外延式扩张或纵向整合产业链等目的，这些有助于提升上市公司定增的确定性。”伍锡军表示。