北方华创半年预盈3.31亿 技术驱动三年累投36亿研发
2021-08-10 21:51:03 来源: 长江商报

半导体设备制造商北方华创(002731.SZ)展现出行业龙头气质。

今年7月30日,北方华创股价达到432元/股,较今年3月24日的133.42元/股增长近300元,市值一度超过2100亿元。

与股价大幅上涨相对应的是,今年上半年,北方华创预计实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)2.76亿元至3.31亿元,同比增长超50%。

实际上,2016年以来,北方华创已经实现营业收入和净利润连续五年高速增长,其竞争力日益凸显。

火热的半导体行业高速发展,离不开半导体设备的鼎力支持。北方华创坚持技术驱动,不断为半导体行业提供颇具技术含量的设备。为此,公司投入大量的精力进行研发。近三年,公司研发投入合计达36亿元。

不过让人意外的是,北方华创的实际控制人北京电子控股有限责任公司(简称北京电控)在股价高位时宣布减持,预计套现金额近20亿元。目前,北京电控未进行股权质押。

10倍股突遭实控人减持

股价涨至高位,实际控制人突然抛出减持计划,北京电控的套现动作被多方解读。

A股市场上,有着“中药茅台”之称的片仔癀,因为核心产品“一粒难求”,片仔癀股价一路高歌猛进,从去年初的百元左右猛涨至今年7月21日的491.88元/股,一时震惊了市场。

7月21日晚间,从未进行过减持操作的片仔癀控股股东漳州市九龙江集突然抛出减持计划,其拟减持不超过1%股权,减持原因为自身资金需求。

次日开始,片仔癀股价大降温,至8月2日,股价最低跌至336.30元/股。

北京电控抛出减持计划,市场的解读之一,就是为炒作情形降温。

二级市场上,北方华创表现一直不俗。从前复权价看,今年3月24日,公司股价为133.42元/股,此后,股价开始上扬,尤其是从今年5月10日,股价上行几乎没有停歇,到7月30日,股价最高达到432元/股,短短四个月,股价累计上涨298.58元,涨幅为223.79%,上涨了2倍多。

7月30日,北方华创的最高市值为2147.04亿元,较今年3月24日的低点市值661.76亿元增长1485.28亿元,也翻了两倍多。

8月2日晚,北方华创的实际控制人北京电控突然抛出减持计划,其计划在公告15日后的半年内,减持公司股份数量不超过496.52万股,占公司总股本的1%。北京电控称,减持原因为自身资金需求。

如果按照8月2日收盘价402.60元/股来计算,北京电控理论上可以套现20亿元。不过,8月3日,实际控制人减持计划披露次日,北方华创直奔跌停。8月5日,其股价为381.97元/股,较7月30日的高点下跌了11.58%。

实际上,北方华创是A股市场较为知名的10倍股。2015年9月16日,公司股价为16.50元/股,如果以8月5日收盘价381.97元/股来计算,五年多时间,公司股价累计涨幅达22.15倍,妥妥地大牛股。

根据北方华创此前披露的股东减持公告,公司控股股东、实际控制人均未实施过减持操作。

截至今年8月5日下午收盘,北方华创的动态市盈率高达650.33倍,静态市盈率也达353.22倍。

今年以来,白酒、医药不断下调,新能源、芯片等热到火爆,带到半导体设备同样火爆。北京电控抛出减持计划,是否有为股价操作情形降温考虑,暂时尚不清楚。但从目前来看,虽然公司股价有所下跌,但跌幅并不大。

半年预盈3.31亿接近去年全年

身处高速发展的半导体行业,北方华创表现出高成长性。

北方华创前身是七星电子,2016年,七星电子与北方微电子实施战略重组。当年,公司通过发行股份收购北方微电子,同时配套募资9.24亿元。这些募资中,扣除发行费用后剩余9.12亿元,3.39亿元用于补充流动资金,5.73亿元用于微电子装备扩产项目建设。该项目已经建设完成,2018年至2020年,其分别实现净利润5910.85万元、1.29亿元、2.98亿元,共计约为4.87亿元,达到了预期效益。

各路机构也看好北方华创的发展前景。除了2016年定增,国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称大基金)参与认购,2019年,北方华创实施第二次定增,大基金再次参与定增,两次合计出资15亿元。

2019年的定增,募资20亿元,用于高端集成电路装备研发及产业化项目、高精密电子元器件产业化基地扩产项目,截至去年底,项目完工程度分别为37.81%、99%。

持续将募资用于产业项目建设,一旦项目达产,预计将给公司带来可观的经济效益。

事实上,战略重组后,北方华创的盈利能力逐步释放。2016年至2019年,公司实现的营业收入分别为16.22亿元、22.23亿元、33.24亿元、40.58亿元、60.56亿元,同比增长32.95%、37.01%、49.53%、22.10%、49.23%。持续快速增长,2020年的营业收入较2016年增长2.73倍。

上述同期,北方华创的净利润比营业收入表现更为出色。公司实现的净利润分别为0.93亿元、1.26亿元、2.34亿元、3.09亿元、5.37亿元,同比增长46.51%、35.21%、86.05%、32.24%、73.75%。2020年的净利润较2016年增长约4.77倍。

今年一季度,公司实现的营业收入为14.23亿元、净利润0.73亿元,同比分别增长51.76%、175.27%。公司预计,今年上半年,其实现的净利润为2.76亿元至3.31亿元,同比增长区间50%至80%。如果达到上限,就已经接近2020年全年的水平。

公司解释称,受下游多领域市场需求拉动,公司电子工艺装备及电子元器件业务进展良好,带动销售收入和净利润实现同比增长。

长江商报记者发现,北方华创有足够资金进行产业布局。截至今年一季度末,公司账面货币资金33.49亿元,长短期债务合计为8.25亿元,基本上没有偿债压力。

资金充足也保障了北方华创下大力气进行研发,并持之以恒,因为实现技术驱动。

2020年,公司研发投入为16.08亿元,较上年的11.37亿元增长41.39%,研发投入占当期营业收入的26.56%。近三年,公司投入研发资金合计为36.18亿元。

截至2020年底,北方华创研发人员数量为1415人,占员工在总公司的23.67%。当年底,公司累计申请专利5141件,累计获得授权专利2894件。

(记者 沈右荣)